O prejuízo milionário da XP com a queda de 90% das ações da Americanas

Durante a teleconferência com analistas de mercado, executivos da XP disseram que a provisão dos R$ 125 milhões deve ser feita no primeiro trimestre de 2023 e que isso deve reduzir o lucro líquido do período. O impacto deve ser de algo como 15% dos ganhos líquidos dos três primeiros meses do ano. As contas são da equipe de análise do banco UBS BB, com base no que foi dito na teleconferência.

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Ao contrário dos bancos, que concederam crédito diretamente para a Americanas, a XP tinha títulos de dívida, como debêntures, e ações da varejista sob custódia. Parte disso estava em carteira por uma obrigação regulatória e parte estava sob custódia temporária – ou seja, a corretora havia comprado esses ativos de clientes para repassar para outros clientes.

Antes que a intermediação acontecesse, a Americanas anunciou o problema contábil de R$ 20 bilhões no balanço. A partir daí, as ações da varejista iniciaram uma queda vertiginosa que já chega a 90%. Os títulos de dívida também passaram a valer zero, uma vez que tal passivo entrará na dívida a ser reduzida e renegociada no processo de recuperação judicial.

Do dia para a noite, a XP se viu com “um mico” nas mãos. Se tivesse decidido lançar a provisão no final de 2022, como fizeram os bancos, a empresa teria amargado um resultado ainda pior no ano passado.

No último trimestre de 2022, a XP registrou um lucro de R$ 783 milhões, o que representa um ganho 24% menor em relação ao mesmo período do ano anterior. No acumulado do ano, o resultado ficou estagnado.

As receitas e a captação de recursos foram menores em todas as linhas (tanto com clientes de varejo, como pequenos investidores, como para o atacado, composto por grandes investidores). No acumulado do ano, a captação encolheu 10%.

As próprias ações da XP são um termômetro para quão decepcionante foi o resultado. No pregão seguinte à divulgação do balanço, a corretora caiu 20% na Bolsa de Nova York, onde tem capital listado. Nos últimos 6 meses, a XP perdeu quase 40% do seu valor de mercado.

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