Veja o que a 2ª maior falência de um banco americano desde a crise de 2008 pode ensinar

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SVB era um banco gigante

Fundado em 1983, o Silicon Valley Bank forneceu financiamento para quase metade das empresas americanas de tecnologia e saúde apoiadas por capital de risco – elas foram prejudicadas por taxas de juros mais altas e capital de risco cada vez menor.

Embora relativamente desconhecido fora do Vale do Silício, o SVB estava entre os 20 maiores bancos comerciais americanos, com US$ 209 bilhões (cerca de R$ 1 trilhão) em ativos totais no final do ano passado, de acordo com o FDIC.

Sua queda impressionante e aparentemente rápida é a maior paralisação de um banco dos EUA desde o Washington Mutual em 2008.

Ação rápida do FDIC

As rodas começaram a cair na quarta-feira (8), quando o SVB anunciou que havia vendido títulos com prejuízo e que venderia US$ 2,25 bilhões (cerca de R$ 10 bilhões) em novas ações para reforçar seu balanço.

Os reguladores da Califórnia fecharam o credor de tecnologia na sexta-feira (10). O FDIC está atuando como um receptor, o que normalmente significa que liquidará os ativos do banco para pagar seus clientes, incluindo depositantes e credores.

O FDIC, uma agência governamental independente que garante depósitos bancários e supervisiona instituições financeiras, disse que todos os depositantes segurados terão acesso total a seus depósitos segurados até segunda-feira de manhã.

A agência disse que pagaria aos depositantes não segurados um “dividendo antecipado na próxima semana”.

O FDIC assumiu o comando do banco no meio da manhã de sexta-feira – geralmente espera até o fechamento dos mercados.

“A condição do SVB se deteriorou tão rapidamente que não poderia durar apenas mais cinco horas”, escreveu o CEO da Better Markets, Dennis M. Kelleher.

“Isso porque seus depositantes estavam sacando seu dinheiro tão rápido que o banco estava insolvente, e um fechamento intradiário era inevitável devido a uma corrida bancária clássica.”

Altas taxas de juros levaram ao fim

Para combater a inflação desenfreada, o banco central tem aumentado agressivamente as taxas de juros desde 2022. Isso tornou os empréstimos para empresas e indivíduos mais caros para esfriar a economia.

Quando as taxas de juros estavam próximas dos mínimos históricos, os bancos compraram títulos do Tesouro de longo prazo e aparentemente de baixo risco. Mas, à medida que as taxas subiram, o valor desses ativos caiu, deixando-os com perdas não realizadas.

As altas taxas restringiram significativamente as empresas de tecnologia, que reduziram o valor das ações de tecnologia e dificultaram a captação de recursos.

Diante dessas taxas de juros mais altas, perda de IPOs e escassez de financiamento, os clientes do SVB começaram a sacar dinheiro do banco.

“As taxas mais altas também reduziram o valor de seu tesouro e outros títulos que o SVB precisava para pagar os depositantes”, disse o economista-chefe da Moody"s, Mark Zandi.

“Tudo isso desencadeou a corrida aos depósitos que forçou o FDIC a adquirir o SVB.”

Ainda não é uma crise bancária

Na quinta-feira (9), o bilionário gerente de fundos de hedge Bill Ackman comparou o SVB ao Bear Stearns, o primeiro credor a entrar em colapso no início da crise financeira global de 2007-2008.

“O risco de falência e perdas de depósitos aqui é que o próximo banco menos capitalizado enfrente uma corrida e quebre, e os dominós continuem caindo”, escreveu Ackman no Twitter.

Mas a maioria dos analistas diz que a implosão do SVB parece específica da empresa por enquanto, escreveram Julia Horowitz e Anna Cooban.

Bancos e credores com clientela especializada, assim como o SVB, sentirão o impacto das consequências.

“A razão pela qual [o SVB está] com problemas é porque eles têm exposição a setores específicos”, disse Jonas Goltermann, vice-economista-chefe de mercados da Capital Economics. A maioria dos outros bancos, acrescentou, é mais “diversificada”.

Também há menos ansiedade sobre a estabilidade do setor bancário devido às importantes reformas regulatórias implementadas após a crise de 2008.

Os consumidores comuns, em geral, provavelmente não serão afetados. Mas o colapso é um bom lembrete para estar ciente de onde seu dinheiro está guardado e não para ter tudo em um só lugar.

“A primeira falência bancária desde 2020 é um alerta para as pessoas sempre garantirem que seu dinheiro esteja em um banco segurado pelo FDIC e dentro dos limites do FDIC e seguindo as regras do FDIC”, disse Matthew Goldberg, analista do Bankrate.

Empresas de tecnologia estão lutando

O SVB era um dos principais credores da comunidade de startups, cujos fundadores agora se preocupam em sacar seu dinheiro, pagar a folha de pagamento e cobrir as despesas operacionais, escreveu Catherine Thorbecke.

“Agora que o banco faliu, só quero saber o que acontece a seguir”, disse Ashley Tyrner, fundadora da empresa de entrega de alimentos saudáveis ??FarmboxRx, à CNN em um e-mail.

“O FDIC cobre 250 mil, mas vou recuperar todos os meus 8 dígitos?”

Alguns estão ficando criativos. O varejista de brinquedos, roupas e experiências infantis CAMP enviou um e-mail aos clientes na sexta-feira e anunciou em seu site.

“Infelizmente, tínhamos a maior parte dos ativos de caixa de nossa empresa em um banco que acabou de falir. Tenho certeza de que você ouviu a notícia. Ele pediu aos clientes que usassem o código BANKRUN para economizar 40% em todas as mercadorias (ou pagar o preço total – o que seria apreciado).

Credores estão sentindo a dor

Os credores um tanto semelhantes ao SVB estão em uma situação infeliz.

O credor focado em cripto Silvergate disse que está encerrando as operações e liquidará o banco depois de ser atingido financeiramente pela turbulência nos ativos digitais.

“À luz dos recentes desenvolvimentos regulatórios e da indústria, Silvergate acredita que um encerramento ordenado das operações do Banco e uma liquidação voluntária do Banco é o melhor caminho a seguir”, afirmou em comunicado na quarta-feira.

Mas acredita-se que os riscos de contágio mais amplo sejam limitados por enquanto.

“No geral, o sistema bancário está em boa forma e capaz de resistir a choques significativos”, disse Jens Hagendorff, professor de finanças do King"s College London.

“Acho que o SVB é especial no sentido de que eles têm uma base de depositantes inconstante.”

Ações despencaram na sexta-feira

O Dow caiu 345 pontos, ou 1,1% na sexta-feira. O S&P 500 caiu 1,5% e o Nasdaq Composite caiu 1,8%.

Na semana, o Dow caiu 4,4%, sua pior semana desde junho. O S&P 500 caiu 4,6% e o Nasdaq caiu 4,7%.

O medidor de medo de Wall Street, o VIX, saltou 15% na tarde de sexta-feira, quando os investidores correram para portos seguros para evitar qualquer contágio do setor bancário, informou a equipe de mercados.

Este conteúdo foi originalmente publicado em Veja o que a 2ª maior falência de um banco americano desde a crise de 2008 pode ensinar no site CNN Brasil.