Para a composição da carteira de ações mais recomendadas para dividendos em fevereiro, a CNN contou com a colaboração de: XP, BTG Pactual, Santander, Banco do Brasil, Terra, Guide, Warren, e Ativa Investimentos.
Segundo analistas de mercado, melhores perspectivas para a economia global, como a reabertura da China, podem continuar a conceder impactos positivos para os países emergentes, especialmente exportadores de commodities como o Brasil.
Por outro lado, o mercado ainda está receoso devido às falas do presidente Luiz Inácio Lula da Silva sobre a situação fiscal do país. Isso foi atenuado com as declarações do ministro Fernando Haddad de que pretende entregar uma âncora fiscal crível ainda no primeiro semestre, mas o tópico continua sendo observado de perto pelo mercado.
No cenário externo, o aumento dos juros nos EUA e a desaceleração da economia norte-americana fazem com que o dólar perca força ante o real, e os investidores se voltem ao Brasil. Por outro lado, a manutenção da Selic em patamar elevado pode impactar os resultados das empresas e frustrar expectativas sobre as operações e receitas.
Ação: ITUB4
Comentário: XP
A combinação de seu histórico de rentabilidade líder no setor (decorrente de sua eficiência operacional e longo histórico de concessão de crédito) e forte exposição às linhas de crédito ao consumidor para pessoas físicas devem abrir o caminho para o Itaú liderar o setor na frente de crédito próximos anos. Vemos o banco como capaz de continuar crescendo sua carteira de crédito no curto prazo, mantendo sua inadimplência em níveis saudáveis, principalmente suportado pelo seu sólido histórico em ciclos econômicos anteriores.
Ação: EGIE3
Comentário: Terra Investimentos
A Engie é a maior produtora privada de energia elétrica do Brasil, com capacidade instalada própria de 10.791MW em 72 usinas, o que representa cerca de 6% da capacidade do país. Com a aquisição da TAG, a empresa é agora também detentora da mais extensa malha de transporte de gás natural do país, com 4.500 km, que atravessam 10 estados e 191 municípios.
Temos uma visão positiva para 2023, tendo em vista o avanço dos projetos de transmissão e os novos contratos de venda de energia fechados pela empresa, que somaram 142 MW médios entre 2022 e 2027. Nosso preço-alvo em 12 meses é de R$ 47 para a ação, enquanto o dividend yield é de 7,60% e o payout 2021, 84,35%.
Ação: VALE3
Comentário: BTG Pactual
A empresa continua sendo um dos nossos nomes preferidos para exposição à reabertura da economia chinesa. À medida que avançamos para 2023, esperamos que a atividade econômica se recupere gradualmente à medida que o governo diminui as restrições e ajuda a moderar a correção do mercado imobiliário. Seu momento operacional deve continuar a se recuperar à medida que a produção e os custos (tanto para suas divisões de minério de ferro e metais básicos) devem melhorar nos próximos trimestres.
Gostamos da entrada de um acionista de referência (Cosan) no conselho da Vale e vemos uma potencial monetização da divisão de metais básicos como um potencial gerador de valor para os investidores de longo prazo. Em nossa opinião, a administração permanece altamente disciplinada em sua estratégia de alocação de capital (pouco capex de crescimento), e esperamos que a maior parte da agenda estratégica de médio prazo seja voltada aos retornos de caixa dos acionistas – projetamos um yield de 10-11% para 2023, incluindo recompras de ações. Reiteramos nossa recomendação de compra.
Ação: CPFE3
Comentário: Santander
Acreditamos que a CPFL é uma boa opção para 2023, pois seu valuation continua atraente (TIR real implícita de 12,3%) e o fluxo de caixa da empresa permanece estável, com risco limitado, a nosso ver. Baseamos nossa visão positiva da CPFL em: posicionamento defensivo; geração de caixa estável; baixa exposição ao déficit hídrico (GSF); e diversificação do portfólio.
Vemos a empresa bem posicionada em todos os segmentos. No segmento de distribuição, a CPFL está presente em regiões de baixa inadimplência e perdas. Na geração, a companhia tem menor exposição a preços de energia de longo prazo e GSF. Na transmissão, além de suas características de proteção contra a inflação e fluxo de caixa estável e previsível, acreditamos que a empresa poderia aumentar as receitas por meio de um novo capex.
Também gostamos do forte dividend yield esperado (15,4% para os próximos três anos) e acreditamos que a CPFL poderia potencialmente pagar dividendos extraordinários caso o governo decida tributar os dividendos.
Este conteúdo foi originalmente publicado em Carteira de dividendos: veja ações mais recomendadas para investir em fevereiro no site CNN Brasil.